|
Пусть портфель содержит N типов ценных бумаг (ЦБ), каждая из которых характеризуется пятью параметрами: начальной ценой Wi0 одной бумаги перед помещением ее в портфель; - числом бумаг ni в портфеле; - начальными инвестициями Si0 в данный портфельный сегмент, причем Si0 = Wi0 ´ ni; (8.1) среднеожидаемой доходностью бумаги ri; ее стандартным отклонением si от значения ri. Из перечисленных условий ясно, что случайная величина доходности бумаги имеет нормальное распределение с первым начальным моментом ri и вторым центральным моментом si. Это распределение не обязательно должно быть нормальным, но из условий винеровского случайного процесса нормальность вытекает автоматически. Модифицированный метод Марковица 2 Модифицированный метод Марковица 3 Метод оптимизации портфелей на долговых обязательствах Пример оптимизации bond-портфеля Пример оптимизации bond-портфеля 2 Пример оптимизации bond-портфеля 3 Пример оптимизации bond-портфеля 4 Пример оптимизации bond-портфеля 5 Пример оптимизации bond-портфеля 6 Пример оптимизации bond-портфеля 7 Пример оптимизации bond-портфеля 8 Подход к синтезу оптимальных опционных комбинаций Выводы В этой главе мы решаем задачу оптимизации смешанных портфелей. Особенно остро она стоит перед управляющими гибридных и хедж-фондов, Последние, в частности, управляют портфелями, наполненными не то 
|